垂虹村位于禅城区祖庙街道中部。始建于隋朝，因人们聚居而形成村落。原叫村尾，而垂虹之名来源有二。一是明朝中后期，村民在村内佛山涌上建了通济桥，当夕阳斜照时，拱桥倒映水中，如天上垂虹，形成佛山古八景之一“村尾垂虹”，村随景名，故改称垂虹村。二是传说明天启年间（1621一1627年），某天风雨之后忽然放晴，一道彩虹垂直挂在天边，村民大为惊奇，以为是上天示意该村要改名，便取“垂虹”为村名。

通济桥是佛山最早兴建的第一座大木桥。据考证，该桥早期是由乡民集资修建的木质人行桥。通济桥横跨洛水河，北连金鱼街，始建于明代，并先后进行三次重修。明天启六年(1626年)再次发起募捐重修，取名“通济桥”（取其“必通而后有济也”之意）。清顺治十二年(1655年)，僧人园朗募捐重修成石拱桥，为佛山当时最大石拱桥之一。该桥自明天启六年(1626年)修成后，促使该地更加兴旺。现在的通济桥是佛山市政府于2001年重建的。

那时，通济桥头还有一座垂虹南济观音庙，附近乡民进香以及往来商民为求生意顺利，就在过通济桥时，进观音庙拜观音以讨个好意头。最初，邻近乡民多是在农历每月初一、十五以及正月十六前来上香。后来，“行通济，无闭翳”，过桥拜观音可祈求时通运转、万事如意的说法便流传来，并逐渐形成正月十六“行通济”的习俗。这一习俗从明朝延续至今，每逢农历正月十六这一天家家户户都会扶老携幼，自清晨到夜幕降临，举着风车，摇着风铃，提着生菜，浩浩荡荡地由北向南走过通济桥，祈求来年平平安安，顺顺利利。