在人工智能驱动算力需求爆发式增长的背景下，位于佛山顺德陈村的广东申菱环境系统股份有限公司，正加速布局液冷赛道。11月25日晚，公司发布公告称，拟通过发行可转债募资不超过10亿元，投向液冷新质智造基地项目以及补充流动资金。

随着AI大模型迭代推动芯片功耗飙升，传统风冷技术已难以满足高密度算力中心的散热需求。申菱环境在公告中指出，液冷技术凭借高效散热、节能降耗等优势，正成为数据中心温控的主流解决方案。据中商产业研究院预测，我国液冷数据中心市场规模将从2024年的110.1亿元增长至2027年的310.8亿元，带来广阔的市场空间。

申菱环境深耕液冷技术十余年，早在2011年便参与中国移动南方基地的液冷科研项目，相关项目成果于2016年获工信部“国际领先水平”认定。目前，公司已拥有液冷领域专利72项，并参与编写多项行业标准，在2024年中国液冷数据中心市场CDU厂商排名中位列第一。

数据显示，2025年前三季度申菱环境营收25.08亿元，同比增长26.84%；归母净利润1.50亿元，同比增长5.05%。公司主营业务聚焦数字与算力、电力与能源两大领域，为数据中心、工业工艺等场景提供温控设备及整体解决方案。

尽管业务快速增长，但公司现有产能已趋于饱和。申菱环境表示，当前生产场地与设备难以支撑更大规模订单，对客户交付质量形成压力。此次投建的液冷新质智造基地项目总投资8亿元，建设期两年，将新建智能化生产线、测试平台等设施，重点提升液冷温控设备的规模化生产能力。