内地与香港四家券商同日涉罚，各有哪些合规失守？

财联社7月28日讯（记者高艳云）内地及香港同日披露4张罚单。

7月27日，宁波证监局对国盛证券蔡盼盼、原国投证券经纪人黄洁实出具警示函；香港证监会则分别谴责并罚款耀才证券280万港元、兴证国际资管680万港元。

宁波证监局近日下发的2张罚单均指向廉洁从业违规，且涉事主体均为一线业务人员。耀才证券因在监察可疑交易方面犯有内部监控缺失；兴证国际资管因未能妥善识别并处理可疑安排中的预警迹象，及在管理私人基金方面犯有其他缺失。

两案揭示监管从结果追责转向过程问责。兴证国际资管因放弃独立判断而为通道，属主动失责；耀才证券因系统缺陷未能拦截清洗交易，属被动失守。二者分别暴露道德风险与技术短板，警示机构合规是牌照前提，专业独立性才是抵御干预与惰性的核心防线。

一线人员廉洁从业风险凸显

蔡盼盼在国盛证券浙江分公司（原名国盛证券宁波分公司）从业期间，存在以下违规行为，一是向利益关系人输送不正当利益；二是向合格投资者之外的个人募集资金并为投资者提供多人拼凑以满足合格投资者要求的便利，不符合相关规定。

第二项违规，属于私募产品销售中典型的拼单行为，第一项为“向利益关系人输送不正当利益”，以此为违规处罚事由则较为少见。

黄洁实在国投证券宁波分公司（原名安信证券宁波分公司）担任证券经纪人期间，存在长期将部分佣金提成间接转给利益关系人的情形，违反相关规定。

国投证券上述经纪人的行为，对于很多从业者来说，案例并不陌生。背后的操作路径来看，或是将返佣给到相当账户的实际持有者，或是给到其他与账户相关者。这一处罚，或意味着各方监管正加强对这一曾经较为普遍行业行为的集中整治。

宁波证监局对蔡盼盼、采黄洁实取出具警示函的行政监管措施，并根据相关规定，对二人记入证券期货市场诚信档案数据库。

中证协从业人员基本信息公示显示，蔡盼盼先后在光大证券、银河证券、国盛证券执业，自2014年证券从业至今已有近12年，最新执业信息是于2021年9月6日在国盛证券，登记为证券投顾。

香港老牌券商615个账户清洗交易

香港证监会对耀才证券作出谴责并处以罚款280万港元，原因是耀才证券没有实施充足而有效的内部监控程序，以发现并防范由其客户进行的清洗交易。

香港证监会的调查发现，2023年11月1日至2025年9月13日期间，由于耀才的内部监控措施不足，导致615个客户账户执行了1021对涉及736只股票及权证的清洗交易。

香港证监会亦发现，由于耀才证券在2024年3月前主要依赖交易后监察及人手审查来识别可疑交易活动，客户因而得以在被侦测前进行清洗交易。

尽管耀才证券于2024年3月引入了交易前拦截安排，但监控力度仍然不足，原因是有关新安排依赖人手介入而非自动化监控来防止清洗交易，而其以人手主导的阻截机制，仅在再次侦测到清洗交易后方会被触发。

另外，单日内同一客户账户中的多项清洗交易会被视为单一事件，故同一交易日内重复发生的违规行为无法被识别及处理。结果，客户能够于单日内不受限制地执行多对清洗交易。

香港证监会认为耀才未能维持充分而有效的内部监控程序，以发现并防范由其客户作出的清洗交易，因而违反了操守准则，并没有尽力确保市场廉洁稳健。

耀才证券回应称，诚恳接受处罚决定，已于2025年9月全部完成改造，目前所有内控技术均已符合监管要求。相关事件不涉及技术安全问题，亦不影响任何客户的正常交易及资金安全。耀才证券也表示，公司高度重视内部风控与合规管理，将持续加强相关体系建设，确保业务稳健发展。

目前，耀才证券已是蚂蚁集团旗下香港券商。3月16日，耀才证券金融公告称，蚂蚁集团发起的要约收购已通过中国有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。

兴证国际资管未勤勉尽责被罚680万港元

香港证监会对兴证国际资管作出谴责并处以罚款680万港元，原因是兴证国际资管于2019年8月至2020年9月期间，没有履行其作为某私人基金（该基金）的基金经理的职责。

兴证国际资管为香港委托方泰禾人寿成立该基金，并担任该基金的经理。应泰禾人寿首席投资总监的要求，兴证国际资管为该基金作出一系列投资安排，包括买入与泰禾人寿关连公司发行的债务票据挂钩的结构性票据，以及其后将该等结构性票据转至另一只由不同基金经理所管理的基金。该安排过于繁复，带来额外成本并增加风险，而且缺乏清晰的商业理据，并令人关注是否存在隐瞒资产流向或关连方交易的潜在情况。

香港证监会指出，资产管理公司应设有程序及监控措施，以识别及考量拟议的私人基金安排或交易是否可疑。假如该项拟议安排或交易被断定属可疑，资产管理公司应仅在确认其关注事项已获充分解决的情况下才决定继续进行有关安排或交易。然而，尽管已有多项预警迹象显示该等投资安排的合理性或适当性存疑，但兴证国际资管却没有行使独立投资决策权或进行充分的尽职审查，亦没有识别出及处理该等预警迹象。

香港证监会亦发现，兴证国际资管没有确保该基金的投资符合其既定投资范围或与其投资目标一致。此外，兴证国际资管没有实施有效的措施，以识别、管理及监察该基金所面对的风险。

香港证监会认为，兴证国际资管的缺失构成违反多项适用于资产管理公司的监管规定。

香港证监会法规执行部执行董事戴霖（Mr Michael Duignan）表示：“资产管理公司必须保持警觉，不能容许其服务被用作促成违规行为的渠道。在进行任何拟议基金安排之前，资产管理公司应审慎评估由投资者主导的建议是否存在任何预警迹象，并确保任何合理的关注事项均已获妥善处理。如未有作出合理查询，相关公司或会面临严重的监管后果。”